Invertir en renta variable representa un gran salto en el manejo del riesgo respecto de la renta fija. Por ello, la formación financiera es indispensable antes de comenzar a hacerlo (si no quieres poner en alto riesgo tu dinero). Bajo este tenor, existen libros que debes leer antes de invertir sí o sí. Por ese motivo, antes de que empieces a invertir tu dinero, te recomiendo que te leas los libros que incluyo a continuación, ¡lee hasta el final!
por Miguel A. Caloca, Fundador de Godín Financiero.
Advertencia: Algunos de los recursos citados en este artículo pueden ser enlaces de afiliados, lo que significa que recibiré una comisión (sin que te cueste más dinero) en el caso de que uses el enlace para hacer tu compra.
En este artículo me he dado a la tarea de resumir e interpretar varios libros que debes leer antes de invertir. Todos ellos son libros que he leído (¿cómo podría hablar de ellos si no?) y considero te serán de gran ayuda para tomar las mejores decisiones con tu dinero. ¡Comencemos!
INTRODUCCIÓN: Antes de arriesgar tu dinero, lee, lee mucho
Verdad de Vida: No hay mejor manera de invertir que hacerlo con conocimiento. Cuando comenzamos en el mundo de las inversiones y las finanzas personales lo hacemos con la intención de proteger nuestro dinero. Generalmente, buscamos protegerlo de la inflación, un mortal enemigo (aquí te dejo mi Análisis del tema). Después de todo, ¿a quién le gusta ver como su dinero pierde su valor con algo tan simple -e inevitable- como el paso del tiempo? ¡A mí no!
Sin embargo, debes considerar que todos comenzamos como principiantes y de ahí, vamos mejorando. Es el orden natural de las cosas. Sin embargo, conforme avanzamos -en busca de mejores rendimientos- también es mayor el riesgo al que exponemos nuestro preciado dinero. Tal como lo demuestra el siguiente gráfico, disponible en nuestro perfil de Instagram (no olvides seguirnos).
Como puedes observar, conforme se pretende una mayor ganancia en el mundo de la renta variable, tanto mayor es el riesgo al que nos exponemos.
Sin embargo, una verdad absoluta en el mundo de la inversión es que cualquier inversión debe ser considerada como de alto riesgo mientras que no la entiendas ni estés preparado para realizarla. Por lo anterior, te advierto que invertir en renta variable no es tan fácil como descargarte una o dos app´s, abrir tu registro, fondear y comenzar a operar generando rendimientos de doble dígito en tus primeras cien operaciones… Si te haz creído esa narrativa que abunda en tik toks, reels y shorts de YouTube (todos ellos, fuentes de alta calidad), pues tengo una imagen para ti:
A ver, no te confundas. Una parte de eso es cierta. Invertir hoy día es muy accesible pero de ahí a que sea fácil, sobretodo hacerlo de manera rentable… ¡Hay un mundo de diferencia!
¿Para qué me sirve leer al invertir?
Lo primero para lo que leer te sirve es para entender las cosas de una manera distinta. Lo que también suele expresarse como ampliar nuestro horizonte. Leer te hará entender que la inversión es:
- Transferencia de Riesgo: Donde para salir o entrar necesitas que alguien más esté dispuesto a trasladarte su riesgo en la posición que piensas tomar;
- Un Juego de Suma Negativa: En el que gracias a las comisiones de los exchanges, casas de bolsa, ITF, etc., tienes que mejorar por mucho al promedio para ser realmente rentable;
- Transferencia de Riqueza: En el que tus ganancias son, generalmente, las pérdidas -actuales o potenciales- de otro inversionista, y viceversa.
Es por este motivo que te aconsejo que antes de invertir leas un poco sobre los mejores de la historia pasada y presente. En caso contrario, al invertir sin conocimiento, únicamente estarás arriesgando mucho y seguramente terminarás tirando todo tu dinero (o una muy buena parte de él) directito a la basura.
Dicha la advertencia, recuerda que esto es solo una sugerencia. Tú puedes decir mejor que nadie sobre si necesitas leerlos o no. Sin embargo, te comparto que yo -aún después de más de 6 años en este mundo de las inversiones- aún los continúo leyendo y releyendo. Vuelvo a sus páginas ocasionalmente para refrescar algún concepto u obtener consejo de grandes maestros.
Por cierto, otra cosa que me parece excelente de los libros, es que estos cuentan con una paciencia infinita. Puedes volver a ellos tantas veces como quieras y, sencillamente, nunca te negarán el acceso a su conocimiento.
Sumando esto a los motivos antes comentados es que te comparto a continuación el listado de libros que debes leer antes de invertir, sabiendo que estos te ayudarán a:
- Conocer más sobre inversiones,
- Saber cómo actuar en diferentes situaciones, sobre todo en las complicadas;
- Aprender acerca del riesgo -como elemento básico de la inversión- y la mejor forma de gestionarlo.
- Conocer y reafirmar tu plan de inversión.
A veces, en los libros, encontramos las mejores respuestas.
Libros en Español
He dividido este artículo sobre los libros que debes leer antes de invertir en dos listas de recomendaciones, una en español y otra en inglés. Todos los libros son útiles y serán expuestos a detalle; pero vale la pena comentar de antemano que la mejor literatura en materia de inversiones está escrita en inglés.
¿Existe la Suerte?
El primer libro que abre nuestra lista sobre los libros que debes leer antes de invertir es “¿Existe la Suerte?”, del autor Nassim Taleb. Es un libro muy ameno, lleno de anécdotas e historias que hacen del aprendizaje algo más sencillo. Además nos explica la importancia de la suerte en nuestra vida (recordándome en cierta medida a Max Gunther en How to get lucky?) y cómo podemos gestionar la buena fortuna -y el riesgo- para una vida de mayor preparación fente a la adversidad en general.
¿Quién es Nassim Taleb?
Nassim Nicholas Taleb es un ensayista, investigador y financiero libanés nacionalizado estadounidense. Es también miembro del Instituto de Ciencias Matemáticas de la Universidad de Nueva York.
Dentro de sus influencias principales respecto de su corriente de pensamiento se encuentran Benoit Mandelbrot; quien fuera considerado como padre de la geometría fractal y autor de los libros Fractales y Finanzas y The misbehavior of the markets, entre otros. Así como Daniel Kahneman, co-autor del libro Pensar rápido, pensar despacio (con Amos Tversky) y Premio Nobel de Economía hacia el año 2008.
Su principal corriente es el escepticismo, con lo que se puede apreciar en sus libros un profundo amor a la práctica y la demostración, así como al sentido común. En contraste con un desprecio declarado al mundo teórico-académico (a quienes llama IPI´s-Intelectuales Pero Idiotas).
¿Por qué debes leer “Existe la Suerte”?
¿Existe la Suerte? es el primero de una serie de libros que componen la colección Incerto del autor. Como tal, este libro tiene un enfoque pragmático por completo y muy certero dentro de sus conclusiones.
El motivo por el cual recomiendo su lectura como inicio/introducción en el mundo de la inversión en renta variable (idioma español) es que toca un tema sensible para muchos: El papel de la aleatoriedad en nuestro desempeño como inversionistas. Aunque esto es algo que se verá con mayor detalle en otra de mis recomendaciones posteriores (no dejes de leer), es importante mencionar que al invertir en renta variable podemos tener suerte.
De ahí viene el título justamente. Nassim Taleb fungió como operador de bolsa durante varios años, con lo que el autor sabe bastante bien de lo que habla. Otras lecciones importantes que nos deja el libro son, a mi consideración, las siguientes:
– Nos enseña a analizar el poder del impacto -como elemento constitutivo del riesgo- frente a la probabilidad (sentando las bases del que será su siguiente libro El Cisne Negro).
– Realiza una fuerte crítica a los distintos sesgos conductuales que abundan en el Mercado.
– Expone la información de una manera dinámica y dentro de un esquema de interacciones en el largo plazo antes que reacciones en el corto.
Es un libro bastante sencillo de leer y muy entretenido. Pues el autor hace gala de su humor para explicar distintas situaciones prácticas en el mundo de las inversiones y la vida real.
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El Poder Secreto de los Banqueros Suizos
Si debo serte honesto, este es uno de mis libros favoritos de inversión. En primer lugar por que me gusta mucho el estilo de escritura de Max Gunther, y en segundo lugar porque varias de sus ideas me hacen eco sobre mi estilo de inversión (y mi forma de ver el mundo).
¿Quién es Max Gunther?
Max Gunther fue un escritor y periodista norteamericano, cuenta en su haber con más de veinte libros diferentes entre los que se incluye el best-seller Los Axiomas de Zurich. Este libro es del mismo que estamos hablando aquí, la diferencia es que su traducción se trasladó al español como El Poder Secreto de los Banqueros Suizos (no me preguntes por qué).
De los más de veinte libros (26) que tiene, se incluyen otros títulos por demás interesantes tales como How to get lucky?, Instant Millonaires y Wall Street and Witchcraft; todos ellos libros muy interesantes.
¿Por qué debes leer “El Poder Secreto de los Banqueros Suizos”?
Como ya te lo anticipaba este es un libro bastante práctico. Adicionalmente, no tiene una barrera técnica en el lenguaje que utiliza; es bastante coloquial y cuenta con ejemplos y analogías de historias -que exponen los conceptos de buena forma- al por mayor.
La razón por la que recomiendo este libro como uno de los libros que debes leer antes de invertir es su enfoque por completo práctico y honesto, dando a conocer distintas verdades incómodas para muchos. Además, demuestra un entendimiento bastante bueno por parte del ator, que escribe sin tapujos ysin dejarse ningún secreto en el plato.
Otro aspecto positivo del libro es que aborda varios temas que forman la práctica del día a día para los inversionistas novatos. Al hablar acerca de las estafas, los sistemas de inversión, la astrología, las corazonadas y otras creencias como método de inversión. Si tuviera que resumirlo en una sola idea, diría que este es un libro acerca de cómo podemos invertir a través del sentido común. Que, como ya sabemos, suele ser el menos común de los sentidos cuando hablamos de dinero.
Entre las lecciones más importantes que deja el libro se encuentran las siguientes:
– Debes invertir una cantidad suficientemente grande como para cambiarte la vida si todo sale bien y no tanto como para dejarte en la quiebra si las cosas van mal. Esto es, generar una Asimetría Positiva.
– Nunca te involucres emocionalmente con tus inversiones. Aprender a ver el dinero como una herramienta y no caer en narrativas es algo básico para hacer dinero en el Mercado.
– No mantengas posiciones perdedoras si no tienes un motivo lógico para hacerlo.
Respecto del último punto, es evidente que se refiere al acto de holdear o bien de promediar a la baja nuestras inversiones. Si te interesa apaprender más sobre estos conceptos (y cuando es viable llevarlos a cabo), te comparto este vídeo:
Advertencia sobre El Poder Secreto de los Banqueros Suizos
De antemano te comparto que este libro se encuentra mayormente orientado a inversionistas de perfil agresivo. Sus enseñanzas se basan en la gestión efectiva del riesgo y su enfoque corre mayormente hacia inversionistas activos antes que pasivos. Un ejemplo sencillo de esto es que el autor no “cree” en la diversificación como método de inversión (aquí te dejo un vídeo con mi opinión al respecto)
Si tienes alguna duda sobre cuál puede ser tu perfil de inversión y las características que tiene cada uno, te comparto este vídeo:
Si es de tu interés, el libro lo puedes adquirir siguiendo este enlace. Adicionalmente te comento que contamos con un Análisis de Lectura de este libro en particular, lo puedes leer en este artículo.
Buffettología: Las técnicas jamás contadas que han hecho de Warren Buffett el inversor más famoso del mundo
Lo primero que debo anotar del libro es que -contrario a lo que pueda parecer- este libro no es una biografía de anécdotas. Más bien un análisis detallado de la metodología de inversión de Warren Buffett. Y con solo eso dicho, sabrás que vale bastante la pena.
¿Quién es Warren Buffett?
Warren Buffett, también conocido como El Oráculo de Omaha es, sin lugar a dudas, el inversionista más famoso del mundo.
Warren Buffett es además el mayor accionista, presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway. Hacia el año 2017 ocupó la tercera plaza en la lista de las personas más ricas del mundo elaborada por Forbes, únicamente detrás de Bill Gates y Jeff Bezos, con una fortuna de 87 mil millones de dólares.
Warren Buffett es adepto y partidario de la inversión en valor. Sus dos influencias más grandes son Benjamin Graham (El Inversionista Inteligente) y Philipp A. Fisher (Acciones Ordinarias y Beneficios Extraordinarios). Cuya aplicación y entendimiento a nivel de la perspectiva empresarial le han permitido sobrepasar al Mercado en muchas ocasiones desde que comenzó a gestionar capital.
Sobre sus autores: Cabe mencionar que este libro no es un libro de Warren Buffettt. De hecho, uno de sus grandes lamentos es justamente que nunca se ha dado el tiempo de escribir libro alguno. De esta forma es que Mary Buffett decidió darse a la tarea de realizar esta obra con las lecciones que vio y aprendió cuando estuvo al centro de la familia Buffett (antes de divorciarse de Peter Buffett, hijo de Warren).
Adicionalmente, Mary Buffett es Consejera Delegada de una gran empresa del sector de la comunicación. Y David Clark es un analista de inversiones y amigo de la familia Buffett desde hace más de treinta años.
¿Por qué debes leer “Buffettología”?
El motivo por el que considero Buffettología como uno de los libros que debes leer antes de invertir es que habla sobre una metodología determinada al invertir. Y, para quien no lo sepa, la metodología para aprender a invertir es vital. Como inversionista novato, uno de los errores más comunes que puedes cometer es no contar con una metodología definida.
Saber cómo funciona la bolsa y entender la lógica interna de los mercados es esencial para poder operar con claridad. En este sentido, el libro es una ventana bastante transparente que nos permite conocer la metodología de inversión de Warren Buffett, así como las técnicas que utiliza el inversor más famoso del mundo.
A través de la aplicación y análisis de los conceptos del libro, podrás:
– Descubrir las empresas en las que vale la pena invertir.
– Calcular el precio que vale la pena pagar por una empresa.
– Saber cuándo hay que comprar y cuándo ha llegado el momento de vender.
– Analizar políticas de dividendos, recompras de acciones, posiciones de arbitraje y otras operaciones financieras que permiten aumentar la rentabilidad de las inversiones.
De igual forma, el libro toca conceptos extremadamente importantes como la dirección, las ventajas competitivas de la empresa, el poco endeudamiento, etc.; todos ellos vistos desde una perspectiva de inversión empresarial (en el largo plazo y buscando se actualice el Interés Compuesto en tus beneficios de inversión).
Además, el libro contiene 54 compañías en las que Warren Buffett ha invertido a lo largo de su vida profesional. Lo que te permite y representa, sin lugar a dudas, una gran ayuda al momento de saber qué puedes buscar y dónde encontrarlo.
Es un libro muy fácil de leer ya que sus capítulos son muy cortos. Si dispones de poco tiempo para la lectura, seguro que quedarás encantado/a con el libro.
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Un paso por delante de Wall Street
Este es un libro que considero como básico aka un libro que debes leer antes de invertir, sobretodo si estás buscando invertir en acciones. Se trata de un libro bastante ameno y práctico que busca empoderar al inversionista aficionado, marcando un contraste claro -y detallando una serie de ventajas- entre institucionales e individuos/aficionados.
¿Quién es Peter Lynch?
Peter Lynch fue uno de los mejores inversores de su tiempo. De hecho, es considerado como una leyenda en el mundo de la inversión bursátil, a la par de nombres con la talla de Benjamin Graham o el ya citado Warren Buffett. Por lo tanto, no puedes dejar de leer su historia y sus enseñanzas.
Se trata de un gestor de fondos que consiguió -a lo largo de su gestión- una rentabilidad anual compuesta del 29% mientras fungía como gestor del fondo Magellan en Fidelity. Superando por más del doble los resultados del S&P 500 durante ese mismo periodo de tiempo.
Los activos bajo su gestión pasaron de ser solamente 18 millones de dólares a catorce billones de dólares. Esto en un periodo de solamente trece años. Su libro es uno de mis libros favoritos de inversión, debo confesar.
¿Por qué debes leer “Un paso por delante de Wall Street”?
En primer lugar, porque se trata de un clásico de las inversiones. Para los inversionistas en bolsa, es casi como si se tratase de Padre Rico, Padre Pobre de Kiyosaki. Es uno de esos libros obligados en la Cabecera de todo inversionista que se respete.
Este libro tiene la ventaja de ser muy didáctico y estar escrito de manera personal por el autor. Uno de sus puntos fuertes es que a través de sus páginas es posible descubrir el método usado por Peter para alcanzar el éxito financiero, a través de consejos que puedes poner en práctica. Pero no se queda ahí, si no que también nos habla constantemente de sus errores. Dándonos un contraste que otros pocos libros ofrecen en el mundo de las inversiones (en que todos quieren parecer perfectos y tener siempre la razón): Enfocarnos y aprender sobre lo que no tenemos que hacer. Esto es, aprendizaje por concepto de Vía Negativa.
Uno de los principales pensamientos que pone Lynch sobre la mesa es que los inversores no profesionales -a los que él llama aficionados o individuales- pueden vencer a los profesionales usando únicamente la información a su alcance. Si hay una enseñanza clara en este libro es que las oportunidades de inversión están en todas partes, ¡y tiene toda la razón!
Podemos encontrar oportunidades de inversión nuestro día a día, en el supermercado, en nuestro lugar de trabajo o de camino al trabajo, etc. En todo lugar que podamos encontrar productos y servicios, significa que hay potencialmente empresas en las que invertir. En definitiva, su mayor aporte es hacernos ver que podemos detectar oportunidades que Wall Street todavía no ha detectado nada; de ahí su título: “Un paso por Delante de Wall Street”.
Podríamos sacar un mensaje claro de este libro que resalta Lynch: “Cualquiera puede invertir en bolsa”. Tal como dijera un prestigioso chef en cierta película animada (dejo imagen a la derecha para referencias futuras). Pero Lynch va un paso más allá y nos recomienda prestar más atención al conocimiento que podamos tener como consumidor o como participantes del mercado en el que trabajamos que a las recomendaciones que hace el bróker para comprar o vender una acción. A esto es a lo que él denomina como “tener la ventaja del local” y es una ventaja real que es muy importante no desperdiciar deliberadamente.
A través de sus páginas Lynch nos enseña a descubrir los conceptos, números y tipos de empresas que verdaderamente cuentan a la hora de tomar la decisión de invertir en bolsa.
En estricto contraste con Max Gunther -antes visto y recomendado-, Lynch opta por enfoque de inversión en el largo plazo (que igual tiene su chiste) al decirnos que: “Si inviertes en un largo plazo, tu cartera te recompensará”.
Uno de los aspectos más interesantes de este manual es también la clasificación de empresas que hace el gestor en función de las expectativas que uno puede tener como inversor. Lynch identifica a las empresas en 6 distintas categorías, a saber:
- Slow-growers o empresas de crecimiento lento;
- Stalwarts o empresas de crecimiento medio;
- Fast-growers o empresas de crecimiento rápido;
- Cyclicals o empresas cíclicas;
- Turnarounds o empresas en proceso de cambio; y,
- Asset plays o empresas con activos ocultos.
Sin duda, este libro nos da una cátedra ejemplar acerca de los distintos aspectos a tener en cuenta para elegir de manera adecuada las compañías de bolsa en que buscamos depositar nuestro dinero (y como no, nuestra confianza).
Un punto extra debido al estilo ameno y divertido de lectura, lo que lo fácil de leer. En mi opinión, se trata de ni más ni menos que de un libro que debes leer antes de invertir y sobretodo si quieres comenzar en el mundo de las finanzas.
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El Nuevo Vivir del Trading
Este libro es, para mí, el libro más completo de inversiones que existe a nivel general traducido al idioma español.
¿Quién es Alexander Elder?
El Doctor Alexander Elder es un inversor profesional con décadas de experiencia y resultados probados. No en vano su libro El Nuevo Vivir del Trading se ha convertido en un bestseller internacional y referencia obligada para quienes buscan dar un paso al siguiente nivel en sus inversiones.
Este libro ha alcanzado el éxito a tal nivel que ha sido traducido a ni más ni menos que 17 idiomas a nivel global. Otro punto a favor del Dr. Elder es que cuenta con amplia experiencia de enseñanza y transmisión de conocimientos, algo que se nota al leer El Nuevo Vivir del Trading pues parece una experiencia casi pedagógica.
¿Por qué debes leer “El Nuevo Vivir del Trading”?
Sin exagerar, debo confesarte que considero El Nuevo Vivir del Trading como el libro general más completo de inversiones en español que actualmente existe en el Mercado. El libro no falla en explicarnos de manera lo suficientemente detallada la forma en que operan los Mercados -su teje y maneje-, las bases del análisis técnico y fundamental (así como su eterna disputa) y un poco de gestión emocional. También el autor es lo suficientemente atinado para darnos a conocer ciertos indicadores que, como inversionistas, debemos de tomar en mayor consideración.
Explicando de manera práctica y en ocasiones mediante el uso de la analogía, en verdad sus páginas son de lectura sencilla (aunque implican análisis y profundización a consciencia). Algo que también me agrada del libro es que es eminentemente práctico y está lleno de consejos útiles; que puedes aplicar para desarrollar y crecer tus inversiones el día de mañana.
Igualmente es un libro enfocado de manera deliberada en la aplicación práctica de los conceptos teóricos, cuenta con gráficos y ejemplos históricamente detallados -para beneficio del lector- acerca de cada cosa que el autor busca explicar. Igualmente, el Dr. Alexander Elder cuenta con un horizonte amplio de explicaciones al momento de abordar los diferentes conceptos.
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El Ego es el Enemigo
Este es uno de mis libros favoritos en general. Pero considero que su utilidad es especialmente grande cuando se trata de inversiones, aunque propiamente no se trate de un libro de inversiones.
¿Quién es Ryan Holiday?
Ryan Holiday es un autor de amplio prestigio, autor de varios libros bajo la casa editorial de Penguin Random House. También ha escrito en diversas publicaciones de alto nivel como son Forbes, Fast Company, The Huffington Post, The Guardian, Thought Catalog, Medium.com y New York Observer, donde es columnista de medios.
Aunque el enfoque del autor inicialmente estaba orientado a los medios y la consultoría, dio un salto de calidad hacia la aplicación práctica de las enseñanzas que contiene el estoicismo. Así, sus libros más recientes (entre los que se incluye El Ego es el Enemigo) son perlas de sabiduría.
Otros de sus libros son Confía en mí, estoy mintiendo, El Obstáculo es el Camino, La Quietud es la Clave, Courage is Calling, Estoicismo Cotidiano.
¿Por qué debes leer “El Ego es el Enemigo”?
Al invertir, debemos entender que no todo está en la gestión del riesgo. Existen muchos factores externos que nos pueden poner en el peligro de perder nuestro dinero. Y uno de ellos -probablemente el más subestimado– somos nosotros mismos.
Este libro trata de forma directa e indirecta lo que respecta a la gestión emocional. Y es que podemos tenerlo todo:
- Un plan muy bien detallado y acorde a nuestro perfil de inversión;
- Una investigación meticulosa y eficaz sobre los activos en que vamos a invertir;
- Un amplio espectro por cuanto a puntos de compra y estrategias de salida.
Sin embargo, aun contando con todo ello; si careces de gestión emocional podrías terminar perdiendo todo tu dinero en un santiamén. Algo que muchos inversionistas descubren a regañadientes es que la teoría es estática y la práctica se encuentra en constante movimiento. ¿En verdad pensaste que sería tan fácil?
Otro de los favores que nos hace el libro de El Ego es el Enemigo y por el que forma parte de este listado de los libros que debes leer antes de invertir es que nos instruye acerca de la Humildad y la Paciencia.
Y es que, cuando estamos ganando dinero, es muy fácil que perdamos el piso y nos dejemos llevar por la avaricia y la soberbia. Al punto de creer que no nos vamos a volver a equivocar. Esta cuestión se agrava cuando no nos damos cuenta de nuestra propia suerte y la confundimos con un sinónimo de nuestra capacidad. Como dice una frase que leí por ahí:
Un tonto que no sabe que está teniendo suerte es un peligro para sí mismo.
Cada vez arriesgando capitales más grandes de forma más negligente y sin guardar un mínimo para capitalizar ganancias hasta que… Bueno, sucede lo inevitable y entonces lo has perdido todo.
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Si te interesa conocer otras cualidades que considero como indispensables para cualquier inversionista, te dejo este video a continuación:
Libros de Inversión en Inglés
Como ya te lo venía advirtiendo, si bien es cierto que existen buenos libros de inversión en el idioma español. También lo es que generalmente se trata de libros clásicos o de bestsellers ampliamente reconocidos en el panorama mundial. Sin embargo, esto no significa que se trate a su vez de los mejores libros de inversión que existen en el mercado de la escritura para formación financiera. No en vano sostengo que varios de los libros más útiles y que considero como básicos de la inversión en renta variable no tienen traducción al español.
Por ello, a continuación te voy a compartir los libros que debes leer antes de invertir escritos en el idioma inglés.
What I learned losing a million dollars
Si me preguntaras por un solo libro que leer antes de comenzar a invertir, definitivamente te recomendaría este libro. Pues es una especie de diario de inversión sobre las reflexiones que llevo a cabo como inversionista y como lo llevaron al desastre.
¿Quién es Jim Paul?
Jim Paul es un inversionista que vio su sueño cumplido y transformado en una realidad. Contando con un ascenso meteórico que lo llevo de estar en un pequeño pueblo al norte de Kentucky, USA a ser el gobernador de la Cámara de Comercio Mercantil de Chicago.
Y sin embargo, se las apañó para perderlo todo: Su fortuna (de más de un millón de dólares), su reputación y su empleo. Esto en un solo y fatal error de excesiva confianza en sus habilidades como inversor (soberbia, diríamos otros).
En su libro, Jim Paul nos expone a una reflexión analítica de todo lo que tuvo que suceder y la forma en que -en ese momento dado- no pudo ver que iba directo a una masacre. Sin embargo, la historia no queda ahí. Pues a pesar de todo, finalmente, y tras algunas décadas complicadas, el autor logró volverse a poner de pie. Con todo este fracaso convertido en experiencia, el autor se ha convertido en un hombre bastante sabio y que tiene mucho por decir acerca de fracasar al invertir. Situación que no es ajena a ningún inversionista (todos hemos perdido dinero, aunque sea en una ocasión. Muy probablemente en más).
¿Por qué debes leer “What I learned losing a million dollars”?
El primer motivo por el que este libro mi Top #1 en la lista de libros que debes leer antes de invertir es su transparencia total. En el libro, Jim Paul nos comenta y comparte el desarrollo paso a paso de cómo se construyó una narrativa ganadora en donde solo existía fortuna y golpes de suerte (algo de lo que nadie está realmente exento). También es muy valioso el que nos comparta su proceso de pensamiento de manera detallada.
Aunque se trate de un libro de inversión en estricto sentido. Sería correcto afirmar que también es un libro por demás bastante útil para la vida en general (como todos los libros excelentes lo son). Adicionalmente, este libro fue de los primeros libros en materia de inversión que se atrevió a “mezclar” los sesgos conductuales, la irracionalidad humana y el papel que ambos representan a la hora de invertir.
Es uno de mis libros favoritos ya que su lectura está por completo alejada de lo técnico y se acerca mucho más a lo ameno y digerible de un relato personal. A fin de cuentas, eso es…
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The Winning Investment Habits of Warren Buffett and George Soros
Este también es uno de mis libros favoritos de inversión por cuanto que nos demuestra que independientemente de la filosofía de inversión, todos los inversionistas de éxito comparten ciertas rasgos psicológicos a la hora de invertir. Así, el autor identifica 23 hábitos ganadores -usando como ejemplo a Warren Buffett y George Soros, ambos inversionistas de renombre mundial- y los contrasta con lo que haría (o no haría) un inversionista perdedor.
Si no quieres formar parte de esta última categoría, este es un libro que debes leer antes de invertir.
¿Quién es Mark Tier?
Es un autor australiano y también hombre de negocios que actualmente creside en Brisbane y Hong Kong. Fundador del periódico de inversiones World Money Analyst, mismo que publicó y editó hasta el año 1991. Hacia el año 2004 publicó su libro insignia que es ni más ni menos que The Winning Investment Habits of Warren Buffett and George Soros y poco tiempo después decidió dejar sus intereses económicos y ahora vive únicamente de los retornos que le dan sus inversiones (hablando de congruencia al escribir).
¿Por qué debes leer “The Winning Investment Habits of Warren Buffett and George Soros”?
El aporte más grande que le reconozco a este libro es la metodología sobre la que se construye. Aunque el libro no basta por sí mismo para definir una metodología clara de cómo invertir (a diferencia de Buffettología o Un paso por delante de Wall Street antes mencionados), si deja en claro cuáles son los “pasos” que forman a un inversionista.
Algo que también me gusta es que Mark Tier nos marca apenas comenzar -y seguirá haciéndolo durante el resto del libro- las diferencias que existen entre un inversionista y un especulador. Aconsejándonos mantenernos alejados del terreno de la especulación, y con muy buenas razones.
La base sobre la que se construye este libro se centra en dejarnos un listado de acciones que tanto Warren Buffett como George Soros comparten y crear un contraste claro entre la ejecución adecuada de estas acciones frente a las que responden a un especulador.
Un resumen pobre para este libro (del que algún día publicaré su Análisis de Lectura), puede incluirse en la imagen a continuación:
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Trading in the Zone
Este es otro de los libros básicos que debes considerar leer antes de invertir, por cuanto que aborda de manera práctica un aspecto a menudo olvidado (y con un altísimo precio) de las inversiones: La Gestión Emocional.
¿Quién es Mark Douglas?
Mark Douglas fue uno de los pioneros más grandes -y posiblemente el más reconocido- de la psicología en el trading. Para él, el éxito detrás de un buen inversionista se componía de una fórmula con 80% de psicología y 20% método. Algo que muchos anteriormente hubieran considerado como locura.
Adicionalmente, Douglas fue uno de los primeros autores en defender la idea de un método disciplinado y claro al invertir como base fundamental para el éxito. Pero llevo este concepto más allá al incluir distintas reglas o normas mínimas por cuanto hace a la gestión del estado emocional del inversionista.
Por ejemplo, una de sus ideas principales apuntaba a que se debe distinguir la importancia entre ganar y ser un inversionista ganador. Así es, no son lo mismo. Puesto que ganar no requiere ninguna habilidad especial. Una vez más (y retomando a Taleb), puedes tener suerte en una operación particular y considerarte ganador. Esto es algo que, como ya te he explicado, ha pasado a muchos inversores que recién empiezan, Dicha circunstancia fortuita les lleva a pensar que es fácil ganar y que no les costará mucho vivir del trading. Tremendo error.
De esta forma, para Douglas existe una distinción esencial entre un inversionista ganador y uno que solo está ganando (por ahora). Dicha diferencia es que un inversionista ganador entiende que cualquier operación que realice tendrá un resultado aleatorio. Es decir, no se puede saber el resultado de una operación hasta que se ha cerrado.
Dentro de su método de enseñanza e inversión, Douglas dio un mayor peso a las habilidades del inversor antes que al método. Dichas habilidades consisten, sobre todo, en su capacidad de concentrarse en la operativa, la motivación, la autoconfianza, el no preocuparse por las consecuencias si la operación no sale bien y en hacer exactamente lo que hay que hacer cuando haya que hacerlo, sin vacilaciones. En definitiva, se trata de tener disciplina y autocontrol sobre nuestras acciones en el mercado.
Él también fungió como presidente de la Trading Behavior Dynamics.
¿Por qué debes leer “Trading in the Zone”?
Trading in the Zone es uno de esos libros que muchas veces ignoras que debes leer hasta que lo haz leído. Se trata, sin exagerar, de uno de los libros más recomendados dentro del ámbito de las inversiones. El motivo de esto es que se centra deliberadamente -incluso diría que exclusivamente- en los temas de gestión emocional a la hora de invertir (y hacerlo bien).
De esta forma, el argumento central del libro es cómo podemos entrar a “la zona”. Haciendo referencia a esta mediante una analogía en los deportes. Ya que “estar en la zona” es una expresión comúnmente utilizada cuando los atletas se encuentran a sí mismos en un punto de máxima concentración y en el que todo parece irles de maravilla casi por instinto.
Así, Trading in the Zone se convierte en un libro valioso al dotarnos de respuestas, consejos y probados métodos para que los inversionistas puedan “entrar a la zona”. Como ya te lo venía diciendo anteriormente, si existe la gestión del riesgo, es necesario complementarla con gestión emocional para obtener los mayores beneficios posibles.
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Trade like a Stock Market Wizard
Este libro es uno de los libros que debes leer antes de invertir debido a que expone de manera detallada y metódica un sistema de inversión utilizado por el propio autor. Dicho sistema ha demostrado ser a prueba de tendencias -alcistas o bajistas-, así como de golpes súbitos o evidentes.
¿Quién es Mark Minervini?
Mark Minervini es un inversionista y el autor de tres libros de Trading incluidos entre los más vendidos en el mundo. Comenzando con solo unos pocos miles de dólares, Mark convirtió su cuenta de trading en millones de dólares, consiguiendo un promedio de ganancias de 220% por año durante más de cinco años seguidos, durante los cuales solo tuvo un trimestre perdedor.
Gracias al interés compuesto, su rendimiento general alcanzó un 33.500%. Para que nos hagamos una idea, una cuenta de 100.000 USD llegaría a más de 30 millones de USD en solo cinco años. Para demostrar la efectividad de su método, en 1997 Mark Minervini se inscribió en el Campeonato de EEUU de Trading, aportando 250.000 dólares de su propio dinero.
Compitió contra operadores de futuros y de opciones y otros inversores con estrategias de mucho apalancamiento, y Mark logró ganar la competición negociando acciones en largo con un rendimiento del 155%, rendimiento que era casi del doble del competidor que quedó en segundo lugar.
Como te mencioné anteriormente, Mark Minervini cuenta con tres libros dentro de su serie (uno de ellos el que se incluye en esta lista), esta se completa por los dos siguientes:
¿Por qué debes leer “Trade like a Stock Market Wizard”?
Para empezar este es un libro escrito por alguien con resultados (como todos los demás recomendados). El autor tiene una gran confianza al momento de exponernos su forma de ver las inversiones.
Otro punto a considerar es que es un libro especialmente enfocado para traders esto es, personas que abren y cierran posiciones en espacios cortos de tiempo (digamos de un día a una semana). Este tipo de gestión al invertir ocupa de una revisión periódica casi diaria respecto de los activos con que decides operar. Esto no implica que sea un libro inútil o carente de enseñanzas para quienes buscan una inversión indexada en el largo plazo pero digamos que este manual es para inversores un poco más agresivos que ello.
A lo largo de las páginas del libro, el autor nos detalla paso a paso y de manera profunda (sin dejarse nada “bajo la manga” lo que es su metodología de inversión: Desde la selección de activos, hasta la cuidadosa elección de puntos de entrada y estrategias de salida, así como indicadores respecto de la volatilidad y el sentimiento del Mercado, entre tantas otras consideraciones. También es un libro que aborda la importancia de la actitud a la hora de invertir.
Debo confesar que Mark Minervini es uno de mis autores favoritos en el mundo de la inversión. En parte debido a su personalidad extrovertida (síguelo en Twitter), pero sobretodo a su entera confianza y al hecho de que él se hizo de cero. Si hay algo que me ha encantado desde el día uno en que averigüe el mundo de las inversiones es que al Mercado no le importan tus condiciones. Realmente el Mercado no discrimina (en esto se parece bastante al SAT, ja).
Para el Mercado es irrelevante tu edad, grado académico, sexo, condición económica y social, etc. De esta forma Minervini es un inversionista hecho por sí mismo. Aprendiendo a invertir mediante manuales viejos en una biblioteca y teniendo dificultades económicas mientras aprendió a desarrollar su método. Gracias a esto sus opiniones suelen carecer del sesgo académico (preferir la teoría a la práctica) e incluso llegan a inspirar a quienes no se encuentran aún en una situación financiera idónea.
Claro que debemos ser conscientes de que estamos ante un ejemplo del Sesgo de Supervivencia (vemos a los ganadores antes que a los perdedores) pero ello no quita que el autor sea un ejemplo de que el esfuerzo inteligente nos llevará a donde queremos ir.
Si es de tu interés, el libro lo puedes adquirir siguiendo este enlace.
Unknown Market Wizards
Este es un libro de los más interesantes que me he cruzado. Ya he leído otros libros de la colección de Jack D. Schwager, cuyo estilo es entrevistar a inversionistas exitosos bajo un enfoque de inversión en particular y tomar los puntos más importantes de su filosofía de inversión.
En Unknown Market Wizards el autor toma a una gran variedad de inversionistas con distintos enfoques de inversión y los expresa de manera suficientemente atractiva y profunda para que sepas cómo funciona y -más importante aún- si puede funcionar para ti.
¿Quién es Jack D. Schwager?
Jack Schwager es un comerciante y autor estadounidense. Sus libros tratan acerca de los mejores traders de los que nunca has oído hablar y la forma en que operan.
El Señor Schwager es un experto reconocido en la industria de los futuros y los fondos de inversión. Asimismo sus libros son ampliamente reconocidos a nivel global. De igual forma es uno de los fundadores del Fondo Seeder, una plataforma diseñada para descubrir talentos de inversión desconocidos y conectar a los inversores desconocidos pero exitosos con fuentes de capital.
Otros de los libros más populares que se encuentran dentro de su autoría son:
¿Por qué debes leer “Unknown Market Wizards”?
Este libro es un compendio que concentra una serie de entrevistas a distintos inversionistas de alto rendimiento. El motivo por el que me gusta tanto este libro (al punto de incluirlo entre los libros que debes leer antes de invertir) es sencillamente que puede darte un conocimiento poderoso: Experiencia.
Durante las entrevistas llevadas a cabo a cada uno de los inversionistas es bastante notable la manera en que el autor logra exprimir al máximo la sabiduría y experiencia de estos, así como también procura obtener algunas reglas que nos definan su estrategia de inversión.
Otro motivo por el cual puedes optar por leer este libro es inspiración. Ya que al tocar la puerta de tantos inversionistas distinguidos también te expone a distintos estilos de inversión, todos ellos funcionales; demostrando que la clave está en la disciplina y el proceso, no en la filosofía de inversión. Sin embargo, es importante conocer distintos enfoques de inversión para saber a cual de todos ellos queremos corresponder, estudiar y aplicar. No puedes ser el mejor en todos los estilos de inversión: Especialmente considerando que varios estilos son excluyentes por oposición; por ejemplo, la inversión pasiva de la inversión activa, o la filosofía de un mercado toro frente a las operaciones en corto (propias de un mercado oso), etcétera.
Si es de tu interés, el libro lo puedes adquirir siguiendo este enlace.
CONCLUSIÓN: La Importancia de Leer ANTES DE INVERTIR
Tal como lo expresé en mi libro Finanzas en Crisis ($100), considero que el riesgo es subjetivo. Lo mismo que a un surfista pro una ola de 5 metros es solo un calentamiento y a mí esa ola me manda al más allá, mientras que invirtiendo es altamente probable que se inviertan los papeles. ¿Dónde está la diferencia? Es fácil, en la formación individual. Dicho de otra forma, en la experiencia.
¿Por qué prefiero los libros a la escuela?
La experiencia puede adquirirse por distintas vías -unas más dolorosas que otras- entre las que se incluyen los errores propios (seguidos de reflexión profunda), los errores ajenos presenciados de cerca y también, como no, la lectura de libros que la comparten. De entre todos esos métodos seguro que adivinas cuál tiene un menor grado de dolor…
Otra ventaja de la educación mediante libros es que -contrario a lo que sucede en una escuela o academia- el libro no busca activamente imponer el conocimiento del autor. Se trata más bien de una ventana a su forma de ver el mundo, con más o menos argumentos, pero los libros generalmente no se escriben de manera impositiva. Esto también te ayuda a tener un proceso de crítica y digestión del conocimiento conforme avanzas en su lectura.
Es posible cuestionar a la fuente del conocimiento y entender el por qué detrás de su razonamiento/punto de vista. AL grado que, incluso sin compartir la opinión del autor, puedas terminar respetándola. Esto típicamente no sucede en el modelo educativo vigente. Donde se nos inculca a tener una relación de supra-subordinación con los profesores que más que transmitir e inculcar el crecimiento mediante el cuestionamiento, se contentan con una memorización autómata por parte del alumno. Empero, habrá excepciones.
La diferencia entre una persona inteligente y una sabia es que la inteligente aprende de sus errores, mientras que la sabia aprende de sus errores y los de los demás.
Sobre la base de la frase anterior. ¿Quién crees que aprenderá más con el tiempo?… ¿La persona sabia o la persona inteligente? Estoy seguro de que anticipas la respuesta.
Pues bien, los libros son la mejor forma de aprender de terceros, después de todo se escriben con ese objetivo en mente.
Teoría < Práctica
“Leer libros no te hace mejor, saber interpretarlos sí”, decía Karl Marx, y no le faltaba razón. Para poder adentrarte en el mundo de las inversiones, no sólo tendrás que leer el listado de libros de libros que debes leer antes de invertir sino que tendrás que interiorizar su información. Algo que se hace únicamente a través de la práctica. Reiterada y a consciencia.
No cometas el error de tantos otros inversionistas previos a ti que se sienten preparados solamente por haber leído en una ocasión alguno de los libros antes citados. Si bien he procurado que sean libros de fácil lectura, también es cierto que no bastará con que le des una o dos leídas para interiorizar su conocimiento. De hecho, te recomiendo que, siguiendo el principio de convexidad, entiendas que es mejor leer tres veces un mismo libro que leer tres libros sobre temas diferentes.
Adicionalmente recuerda que lo primero será que tengas una formación general y posteriormente comiences a especializarte en alguna tendencia de inversión que sea de tu agrado y se ajuste a tu perfil.
El nombre de la obra que puedes ver a continuación es El Impacto del Libro y es sorprendente por lo real que resulta el concepto que representa.
Estoy convencido que -tal como lo demuestra la obra- un libro. Para ser más exactos, el libro adecuado en el momento preciso, tiene el poder para cambiar por completo nuestras vidas. En mi caso, ese libro fue En defensa de la Felicidad de Mathieu Ricard.
En algún lugar de un libro hay una frase esperándonos para darle un sentido a la existencia
Miguel de Cervantes
Sin embargo, en este caso, debes entender que formarte financieramente antes de invertir es una manera de proteger tu capital. La gestión de riesgo es una manera de mitigar/reducir el riesgo al que nos vemos expuestos cuando comenzamos a invertir en renta variable. De no hacerlo, estarás siendo negligente en la administración y cuidado de tus tan preciados activos.
Recuerda siempre la primera regla del dinero: Si tú no cuidas de él, no esperes que alguien más lo haga por ti. En este vídeo te comparto las otras 6 reglas del dinero:
Libros IMPRESCINDIBLES en la Biblioteca de un Inversionista
Hay libros que son imprescindibles en la biblioteca de un inversor, definitivamente dentro de mi lista de libros imprescindibles (más adelante te muestro mi biblioteca de inversión) obviamente están los antes mencionados. Esta lista puede ser amplia o corta según sea tu experiencia y objetivos en este mundo. Debes saber de antemano que existen distintos modelos y enfoques de inversión. Conocerlos todos puede demostrar su utilidad al momento de armar una estrategia de inversión adecuada a tu perfil pero tampoco significa que sea algo absolutamente necesario.
Breve Apunte sobre los Libros Recomendados
Sé que para muchas personas estos no serán los libros ideales; después de todo se basan en mi opinión. Pero, a reserva de cualquier cuestión, comento y comparto que son los que yo considero como básicos antes de invertir. Hay más opciones claramente, que se irán adecuando a lo que sea tu filosofía de inversión.
Algunos libros clásicos que me han faltado (y harías bien en leer) son:
- El pequeño libro para invertir con sentido común de John Bogle;
- Batiendo a Wall Street, de Peter Lynch;
- Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios, de Philip A. Fischer;
- El Inversor Inteligente, de Benjamin Graham;
- Análisis Técnico de los Mercados Financieros, de John Murphy.
Otros libros que te recomiendo leer ampliamente son Exuberancia Irracional (sobre la irracionalidad en el Mercado); Tan sólo los mejores lo logran (relativo al Quality Growth), Los Cuatro Pilares de la Inversión (sobre el contexto histórico del Mercado) y La Mejor Inversión (sobre la inversión en dividendos).
Por lo que corresponde al idioma inglés, los títulos que te recomiendo son Trend Following de Michael Covel, Technical Analysis of Stock Trends, The Investment Checklist, How to make money in stocks y Value Investing.
Y el listado podría continuar ad infinitum, después de todo concentra la opinión personal de quien invierte según su criterio propio. Es importante conocer distintas perspectivas pero, una vez que haz tomado un camino, harías bien en no sobrecargarte de información. En mi caso, he tomado todos estos en algún momento debido a que parte de los servicios que ofreceremos desde Godín Financiero tienen que ver con el diseño de carteras para las necesidades de distintos clientes. Con lo que no puedo imponer mi visión del mundo y enfoque de inversión a las necesidades subjetivas de los potenciales clientes que, más adelante, puedan llegar a mí en busca de consejo y asesoría.
Pero, si tú no tienes pensado hacer algo por el estilo. Estarás bien con solamente conocer lo básico y especializarte en el estilo de inversión que sea de tu preferencia.
Aquí te dejo una imagen de mi biblioteca de inversión actual y los libros que la conforman:
Por cierto algunos títulos que hacen falta y son mencionados en este video los tengo en formato digital desde mi biblioteca de Amazon Kindle, como es el caso de Un paso por delante de Wall Street, Los cuatro pilares de la inversión, Solo los mejores lo logran y Exuberancia Irracional, entre otros.
Pues bueno, ya lo sabes, estos son los libros que debes leer antes de invertir tanto en inglés como español. Sin más, te deseo lo mejor en tu camino y mucho éxito en tus inversiones.
Más Artículos Relacionados
Espero que te haya gustado este resumen con los libros que debes leer antes de invertir.
Si quieres seguir aprendiendo sobre finanzas e inversión, te recomiendo los siguientes artículos de mi página web:
- ¿Cómo gestionar tu riesgo al invertir?
- ¿Cómo ganar un millón de pesos?
- 6 Cosas que debes hacer ANTES de Invertir
- Interés Compuesto: Cómo funciona y dónde obtenerlo en México
- Consejos de Inversión para Principiantes
También podrás leer algunos otros libros que previamente he resumido en la sección Análisis de Lectura, entre los que se encuentran los siguientes:
- El Hombre más rico de Babilonia
- Your Life or your Money (1/2)
- Los Axiomas de Zurich
- El Cuadrante del Flujo de Dinero
- Más libros PRÓXIMAMENTE
Si te interesa conocer más opciones de lectura tratándose del tema de la inversión, también puedes revisar este artículo de aquí.
Si te ha gustado este artículo y tienes interés por invertir mejor, te comparto a continuación un poco de información sobre mi libro Finanzas en Crisis en el que encontrarás todo lo necesario para comenzar en el mundo de las inversiones desde un enfoque práctico así como conceptos muy interesantes y de gran utilidad; sin importar si ya cuentas con experiencia previa o no.
En este libro se abordan temas básicos de finanzas personales como inversiones, por ejemplo: Presupuesto, Fondo de Emergencias, Gestión Emocional, Gestión del Riesgo y otros aspectos operativos al invertir que comúnmente suelen pasar desapercibidos para inversionistas primerizos.
El libro lo puedes adquirir por solamente $100 pesos a través de este enlace de aquí. ¡Espero que te animes!
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